中信建投宏观：不考虑贸易战，全球贸易是否失速？优质

今年全球贸易大战多着，大家都挺担心经济形势的，特别是咱们中国。虽然有些人开始害怕咱国家出口减弱，但是看看，世界各地的贸易量还是挺稳的。这种情况下，咱还是得多看看每个国家的出口咋样，还有它们以后会怎么样。

全球贸易增速的现状

2018年快开始那时候，全球贸易增长飞快，最高达到15%左右，然后慢慢下来了，现在还是保持着10%多。就是这个数字告诉咱们，就算有贸易摩擦这种大事儿，全球贸易也没停下来。可能有人会想，摩擦越大，市场是不是就得缩水得越厉害?可实际情况却是，全球产业链这东西太复杂，每个国家也都离不开其他国家，所以说，无论遇到啥困难，大家都能找到稳住自己的那一点儿。

不过得提一下，韩国和中国台湾这些地方，他们的出口增长速度有所下降。其中，韩国的船运出口波动大，直接拖累了整个出口表现。但如果把这个行业去掉的话，其实韩国的出口增速也没那么惨，所以说贸易摩擦对每个行业的影响都不一样。咱们分析问题时，要根据实际情况来，不能光看数字，这样才能更准确地了解全球贸易的真相。

美国房地产市场的困境

最近，美国房价太高买不起！供应紧缺加上买房费劲，好多美国人买不起房，这其实就是经济复苏不平衡的表现。再加上贸易摩擦升级，大家都没啥信心，买东西就更犹豫了。这种情况不仅影响到美国自己的经济，还可能影响全球贸易。

随着美国跟别的国家闹得越来越不愉快，全球贸易前景变得紧张起来。尤其那些跟咱们中国贸易关系特别好的韩国和中国台湾，他们的出口下滑，大家心里都不是滋味儿。举个例子，韩国的出口居然还有负增长，真是吓死人了！但有意思的是，尽管如此，咱们中国的出口还是挺稳当的，前七个月没有太大变化，这个反差可真让人大跌眼镜。

中国的出口形势分析

今年头7个月，咱们国家的出口情况挺稳的，跟大家想的有点相反。咋回事？原因可能是一些公司怕将来关税高了卖不了东西，赶紧把商品都往外卖了。这样做，短期内销售额肯定能上去，但是长远看，等关税真的来了，再加上全球贸易速度放慢，以后出口还真说不准。

另外，你看看咱们台湾，今年上半年光是出口就涨了超过10%！特别是电子产品，撑起了它的出口。不过话说回来，随着时间过去，电子产品的出口增速也慢慢降下来了。这就像是告诉我们世界各地的人们购买力在变，买东西也有个先来后到。想一想，韩国跟咱们台湾，它们在全球产业链中的位置可是比别的地方要高一点，所以进出货的波动也就大一些。所以，我们得时刻注意着这些地方的动静才行。

新兴市场的恢复与挑战

新兴市场虽然有不少问题，但有些地方还是有点起色。像股市这种跟咱们生活息息相关的东西，已经开始慢慢好起来。比如说土耳其的情况，印尼和俄罗斯的股票指数涨幅都超过了3.5%。这说明，就算外面乱七八糟，新兴国家也没放弃找机会发展。不过，有些国家比如巴西和印度，因为欠债太多，货币贬值得厉害。所以看市场的时候，别忘了还有这些风险。

虽然新兴国家经济的稳定让全球有点底气，但是咱们也得小心点。美联储要是搞个加息，未来市场肯定会更乱套。所以我们要注意每个国家的政策动态，看看他们怎么影响到国际贸易。这样咱们才能在面对未来的不确定时，有更多把握。

总结与展望

总的说来，虽然全球贸易面临不少难关，但是总体增长还是挺稳的，中国近期的出口状况还行，但明年可能会有所下滑。而新兴市场的复苏也给人增添了一些期待，不过风险还是有的。所以我们还得关心下每个国家的情况和全球贸易的发展。

关于未来全球贸易咋样，你咋看？快留言咱们聊聊。别忘了点个小红心，分享给更多人一起讨论呀~

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